이 페이지는 중간 사이클을 진단하기 좋은 지표들을 빠르게 훑어 볼 수 있게 정리하며 필요한 지표들을 업데이트 하고 있다. 이 페이지를 저장해두고 월에 한번씩이라도 꼭! 스스로 점검하며 물량을 늘려야 할지, 줄여야 할지 판단할 수 있어야 한다. 리스크 관리는 미디어에서 얻은 정보를 가지고 하면 절대 안된다. 데이터를 보며 스스로 판단할 수 있어야 한다.

# 지금, 버블일까 바닥일까?

주요한 경제지표들을 보며 공급우위인지 수요우위인지 가늠하여 경기가 확대국면인지 축소국면인지 계절의 변화를 읽고 대응해야 한다.

미국

재정 건정성 지표

가구 소득대비 부채상환액 및 원금 상환 수준을 나타냄

모기지, 카드 연체율

파란선: Delinquency Rate on Single-Family Residential Mortgages, Booked in Domestic Offices, All Commercial Banks 는 모든 상업은행에서 국내 사무소에서 체결된 한 가구 주택 모기지 대출에 대한 미납률을 의미하는 것입니다. 이 지표는 금융 기관의 건전성, 주택 시장의 상태, 그리고 일반적인 경제 상황을 이해하는 데 도움이 됩니다.

빨간선: Delinquency Rate on Credit Card Loans, All Commercial Banks 은 모든 상업은행에서 신용카드 연체율을 말합니다.

초록선: Delinquency Rate on Loans Secured by Real Estate, All Commercial Banks, 는 모든 상업 은행들이 부동산을 담보로 제공한 대출의 미납률을 나타내는 경제 지표입니다.

장단기 채권 금리차 (10년물 대비 2년물과, 10년물 대비 3개월 물)

0 밑으로 내려갈 경우 금리 역전 상태를 말하고 단기물 금리가 더 높은 상태이다. 통상적으로 장기 채권 수익률이 단기 채권보다 높다. 왜냐면 단기에 일어나는 일보다 장기로 보유 할 경우 더 많은 불확실성에 노출 되기 때문에 이자를 더 넉넉히 처줄 수 밖에 없다. 그런데 단기물 이자가 더 높다는 것은 앞으로 몇개월 혹은 몇년 안에 더 높은 불확실성에 노출 될 수 도 있다고 생각하는 수요가 발생하기 때문이다.

역전된 수익률 곡선은 과거에 여러 차례 경기 침체의 선행 지표로 작용했으며, 따라서 투자자들과 정책 결정자들은 이를 매우 주의 깊게 지켜보고 있다. 그러나 이는 항상 경기 침체를 예측하는 정확한 지표는 아니다. 때때로 '가짜' 역전이 일어나기도 하며, (나빠질 것이라는 기우에 의해 보험성 이자율 적용) 실제 경기 침체가 발생하기까지의 시간 간격도 다양하기 때문이다.

10년 만기 국채 수익률과 기준금리 역전

하이일드 채권 지수 실효 수익률

설명

채권 간단 설명

채권은 채권 발행자(대체로 기업, 정부 또는 지방 정부 등)가 투자자에게 일정 금액을 빌릴 것이며, 그 대가로 투자자에게 일정한 이자를 지급하겠다는 약속을 표시하는 증서다. 채권의 수익은 주로 다음 두 가지 방법으로 발생한다:

이자 수익: 채권 발행자는 채권의 액면가치에 따라 정기적으로(대게 6개월이나 1년에 한 번씩) 이자를 지급한다. 이 이자를 '쿠폰'이라고 하며, 이자율을 '쿠폰률'이라고 한다. 이 쿠폰은 채권 투자자의 주 수익원이다.

만기 상환: 채권의 만기일에 채권 발행자는 채권의 액면 가치를 투자자에게 돌려준다. 즉, 투자자는 처음 빌려준 금액을 되돌려받는다. 채권을 액면 가치보다 낮은 가격에 샀다면, 만기일에 액면 가치를 받아 이로 인한 차익도 수익으로 볼 수 있다.

예를 들어, 1,000달러 액면 가치의 채권을 5%의 쿠폰률로 샀다면, 투자자는 매년 50달러(1,000달러 x 5%)의 이자를 받는다. 채권이 만기되면, 발행자는 투자자에게 1,000달러를 돌려준다.

하지만 채권 투자에는 위험이 있다. 채권 발행자가 경제적으로 어려워져서 이자 지급이나 원금 상환을 할 수 없게 되면, 채권 투자자는 원금을 잃을 수 있다. 이런 위험 때문에, 신용등급이 낮은 발행자가 발행하는 채권(즉, '하이일드 채권' 또는 '정크본드')은 더 높은 이자율을 제공한다.

금리 및 채권 이야기

금리와 채권에 관한 이야기 정리

https://youtube.com/playlist?list=PLaAxfztBzhs7KFiFRyzxWrjdv-pol0e3g

참고자료

채권의 실제 모습

기준금리와 통화량 합성 지표

설명

고용률

비농업 부문 - 고용(파란색)과 정리해고(빨간색), 퇴사율(초록색)

설명

화폐 유통 속도

설명

화폐 통화량

설명

역레포 환매

설명

개인 수입과 소비, 저축률

실업급여 청구수당

실질 국내총생산률

GDP 대비 가계부채 비율

미국의 금융(가계 및 기업)부채는 08년 금융위기 이후로 꾸준히 낮아지고 있다. 비금융 부채는 정부의 재정지출과 연방준비은행에 대한 부채 증가이다. 반대로 한국은 금융 부채가 08년 이후로 역대 최대를 기록하고 있다.

미국

대한민국

주택

신규주택 평균 판매 가격

신규주택 가격 중앙값

모기지 금리

1인당 소득 대비 주택 비용

산출방식:

{PHI}=\frac{HPI}{국가총소득/인구수}

홈 프라이스 벨류 인덱스

기업

원가와 기업 이익

설명

논평 현재 시점에서(22년 7월) 기업들은 원가 상승으로 인한 수익률 저하를 소비자에게 전가하여 막아냈다. 향후 공급망 병목 해소와 수요심리가 하락될 경우 원재료의 가격도 하락되어 한동안 이 스프레드를 통한 기업이익이 증가 할 것으로 보인다.

은행 대출 기준 및 대출 성장

어려운 시기에 대출 활동이 어떻게 이루어지는지 모니터링 한다.

설명

인플레이션

CPI (소비자 물가 지수)

PCE 지수 (개인소비지출 물가지수)

설명

브렌트유 가격

경기지표

경기선행지수 (Leading Economic Indicators)

3개월 연속 하락하면 경제가 침체에 빠진다는 신호.현재 지수를 보면 이미 침체에 들어온 상태이다. 하지만 인플레 수치는 여전히 높은 상태이다. 이를 근거해보면 인플레이션지표가 선행지수보다 늦게 반영되고 있다고 보여진다.

설명

업데이트: 24/02/21

미국 ISM제조업지수

설명

업데이트: 24/02/21

S&P500 Shiller PER

P/E 비율은 주식에 대한 투자를 완전히 회수하는 데 몇 년의 이익(현재 비율로)이 걸리는지를 나타내는 모든 증권 가치의 고전적인 척도이다.

높음(주의단계)

최근 20년 평균인 26.3보다 28.9% 높습니다.
예상되는 미래 연간 수익률: 3%
최근 20년 최저치*: 13.3
최근 20년 최고치*: 38.6

업데이트: 24/02/21